Asociace hydroenergetiků ČR

 S výjimkou páteční německé aukce s převisem 2,75(!) nebyla poptávka v aukcích nijak ohromující a postupně se to projevilo i na sekundárním trhu. Cena spadla až na 26,20, ale nové rekordy na amerických akciích povzbudily kupce. Zdá se ovšem, že při překročení hranice 27,00 se poptávka utlumuje, dnešní aukce měla převis jenom 1,5 při ceně 26,97 a trh je dost vlažný. Pokud nepřijdou nové externí stimuly, trh je nejspíše odsouzen k pomalému oslabování. To by mělo ovšem skončit s poslední letošní aukcí v polovině prosince. Pak se dá očekávat cokoliv. Cena plynu je zhruba stejná jako před týdnem, ovšem mezitím došlo k propadu pod tlakem nižších cen LNG a amerického plynu (Henry Hub) a svižnému návratu poté, co meteorologové prudce snížili předpověď teplot na nejbližší týdny. Téměř s jistotou můžeme očekávat vyšší produkci LNG z mnoha zdrojů, u teplot zůstáváme v nejistotě, výhled je tedy neutrální, v případě oteplení spíše bearish. Uhlí také reagovalo na ochlazení mírným nárůstem bližších kontraktů. Za zmínku stojí, že cal.22 obchoduje pod cal.21, poprvé po dlouhé době. V souvislosti s tím vypadá spread na stejných kontraktech na elektřině docela dramaticky (+3,9Eur). I když spread na plynu (+1,0Eur) to zčásti vysvětluje, není úplně jasné, proč se cal.22 drží tak vysoko, kromě jednoho argumentu. Na konci r. 2021 dojde k uzavření 4GW jaderné kapacity v Německu. To je připomínka, že volatilita cen se bude se snižujícím se příkonem baseloadu zvyšovat a důsledkem budou vyšší ceny pro spotřebitele